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债市迎来底部配置价值 信诚年年有余12月25日打开申购

发布日期:2021-11-25 15:46   来源:未知   阅读:

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  随着金融监管政策持续推进,债券市场调整已经持续了一年多。无论横向还是纵向看,可以说,这轮持续一年的债市调整最困难的时候已经过去。从资产配置的角度来看,债券目前已具备较高配置价值。

  信诚年年有余“封闭运作+高杠杆”优势凸显,成为高性价比的配置工具,也是2018年资产配置的占优策略。据悉,该基金将于2017年12月25日打开申购,进入第四个开放期,投资者可以借助该基金挖掘债市调整带来的投资机会。

  在经济好转、金融去杠杆、银行理财压缩等多重因素的影响下,债市一年多来持续下跌。这轮调整截至目前,国债和国开债的调整幅度已超过2013年,目前利率债收益率处于顶部区域。从历史表现看,2010年以来,债市出现两次大调整,随后都迎来2年左右的牛市行情。

  据了解,信诚年年有余采用的是“封闭运作+定期开放”的运作模式。一方面,封闭管理可以保证基金规模的稳定性,有效地降低频繁申赎带来的流动性压力,便于基金经理布局更长久期的资产,同时该基金在封闭期内债券投资杠杆率最高达200%,可帮助投资者增厚基金收益;另一方面,该基金一年封闭管理,定期打开申购,也满足绝大多数投资者对流动性的需求。

  Wind数据显示,自2013年11月成立来,信诚年年有余即将完成四个封闭期,而从业绩表现来看,每个运作期均有显著的超额收益。第一、第二个封闭期,信诚年年有余余A、B净值收益率均在11%以上,相对同期中证综合债超额收益均超过了6%。第四个封闭期至今(2016.12.24-2017.12.12),虽然债市调整剧烈,但信诚年年有余A、B相对中证综合债,超额收益均在5%以上。

  稳健业绩的背后离不开信诚基金固收团队的精耕细作。团队经过多年的市场实践和研究,信诚基金目前已构建了成熟专业的信用债研究体系,并采用定性+定量参考的方式,构建严谨有效的信用分析框架,为强大的风险控制能力奠定基础,在债市违约风波频发的环境下,信诚基金固收团队至今未发生重大风险事件。团队历经市场考验,实战能力出色,海通证券数据显示,截至三季末,信诚基金旗下固定收益类基金近3年绝对收益率为27.81%,在行业内排名第17。

  展望2018年,海通证券表示,未来金融监管趋严,货币政策难松,贷款利率趋升,货币、融资增速个位数低增可能成为常态,去杠杆后社会融资需求回落将驱动2018年债市迎来慢牛,政府严格控制货币总量的背景下,债市主要机会来自配置而非交易。平安证券认为

  ,考虑到国内通胀中枢的抬升,货币政策的宽松幅度受到制约,无风险利率下行的空间不大等情况,总体上对2018年的债市持中性偏乐观的态度。

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